Aktienanleihe: Alles was Sie wissen müssen

Einleitung

Die Welt der Finanzmärkte bietet eine Vielzahl von Anlageinstrumenten, die Investoren beim Aufbau ihres Portfolios helfen können. Eine solche Möglichkeit sind Aktienanleihen, die eine interessante Alternative zu herkömmlichen Anleihen darstellen. In diesem Artikel erfahren Sie alles, was Sie über Aktienanleihen wissen müssen. Sie werden herausfinden, wie Aktienanleihen funktionieren, welche Vor- und Nachteile sie bieten, welche Risiken und Chancen damit verbunden sind und wie Sie in Aktienanleihen investieren können.

Was ist eine Aktienanleihe?

Eine Aktienanleihe, auch als Reverse Convertible bezeichnet, ist ein strukturiertes Finanzinstrument, das die Eigenschaften von Anleihen und Optionen kombiniert.

Bei einer Aktienanleihe gibt es zwei Beteiligte: den Emittenten, der die Anleihe ausgibt, und den Anleger, der die Anleihe kauft. Der Emittent garantiert dem Anleger während der Laufzeit einen festen Zinssatz, der über dem üblichen Zinsniveau liegt. Im Gegenzug erhält der Emittent das Recht, am Ende der Laufzeit entweder den Nennbetrag der Anleihe zurückzuzahlen oder eine vorab festgelegte Anzahl von Aktien zu liefern.

Wenn der Emittent sich für die Lieferung von Aktien entscheidet, muss der Anleger diese zu einem vereinbarten Preis kaufen. Die Anzahl der Aktien, die der Emittent liefern muss, hängt von der Preisentwicklung einer bestimmten Aktie oder eines Aktienindexes während der Laufzeit der Anleihe ab.

Wie funktioniert eine Aktienanleihe?

Eine Aktienanleihe funktioniert, indem sie die Eigenschaften von Anleihen und Optionen kombiniert. Der Emittent garantiert dem Anleger einen festen Zinssatz während der Laufzeit, der über dem üblichen Zinsniveau liegt. Am Ende der Laufzeit kann der Emittent entweder den Nennbetrag der Anleihe zurückzahlen oder eine vorab festgelegte Anzahl von Aktien liefern. Die Entscheidung des Emittenten hängt von der Preisentwicklung einer bestimmten Aktie oder eines Aktienindexes während der Laufzeit ab. Wenn der Emittent sich für die Lieferung von Aktien entscheidet, muss der Anleger diese zu einem vereinbarten Preis kaufen. Es ist wichtig zu beachten, dass Aktienanleihen mit bestimmten Risiken verbunden sein können, wie etwa einem möglichen Verlust bei Insolvenz des Unternehmens. Daher ist es wichtig, die Risiken und Chancen sorgfältig abzuwägen, bevor man in Aktienanleihen investiert.

Eine Kombination aus Anleihe und Option

Eine Aktienanleihe ist eine interessante Finanzinstrument, da sie eine Kombination aus Anleihe und Option darstellt. Mit einer Aktienanleihe erhält der Anleger einen festen Zinssatz während der Laufzeit, ähnlich wie bei einer herkömmlichen Anleihe. Gleichzeitig birgt sie jedoch auch das Risiko, dass der Emittent am Ende der Laufzeit Aktien liefert, anstatt den Nennbetrag zurückzuzahlen.

Diese Kombination aus Anleihe und Option ermöglicht es Anlegern, von steigenden Aktienkursen zu profitieren, ohne das volle Risiko des direkten Aktienkaufs eingehen zu müssen. Allerdings besteht auch das Risiko, dass die Aktienkurse fallen und der Anleger am Ende der Laufzeit Aktien zu einem niedrigeren Wert erhält, als er sie zum Kaufpreis erworben hat.

Beispielhafte Funktionsweise

Um die Funktionsweise einer Aktienanleihe besser zu verstehen, betrachten wir ein Beispiel:

Angenommen, ein Unternehmen gibt eine Aktienanleihe mit einem Nennwert von 1.000 Euro und einer Laufzeit von 3 Jahren aus.

Der Emittent gewährt dem Anleger während der Laufzeit einen festen Zinssatz von 5% pro Jahr.

Die Aktienanleihe bezieht sich auf eine bestimmte Aktie, zum Beispiel XYZ-Aktie, die zum Zeitpunkt des Kaufs der Aktienanleihe einen aktuellen Preis von 100 Euro pro Aktie hat.

Am Ende der Laufzeit gibt es zwei mögliche Szenarien:

1. Der Preis der XYZ-Aktie entwickelt sich positiv: In diesem Fall entscheidet sich der Emittent, dem Anleger die Nennsumme von 1.000 Euro zurückzuzahlen. Der Anleger erhält somit seine anfängliche Investition zurück, zuzüglich der Zinsen.
2. Der Preis der XYZ-Aktie entwickelt sich negativ: Hier hat der Emittent das Recht, dem Anleger stattdessen 10 Aktien der XYZ-Aktie zum Preis von 100 Euro pro Aktie zu liefern. Der Anleger erhält somit 10 Aktien im Wert von 1.000 Euro.

Die Entscheidung, ob der Emittent den Nennbetrag zurückzahlt oder Aktien liefert, hängt von der Preisentwicklung der zugrunde liegenden Aktie ab. Daher birgt eine Aktienanleihe sowohl die Möglichkeit eines festen Zinseinkommens als auch einer potenziellen Beteiligung an der Wertentwicklung der Aktie.

Vor- und Nachteile von Aktienanleihen

Wie bei jedem Investment gibt es auch bei Aktienanleihen Vor- und Nachteile zu beachten. Hier sind einige der wichtigsten:

• Vorteile:
  • Attraktive Rendite: Aktienanleihen bieten in der Regel einen höheren Zinssatz als herkömmliche Anleihen, was zu einer attraktiven Renditechance führen kann.
  • Begrenztes Risiko: Im Vergleich zum direkten Aktieninvestment begrenzen Aktienanleihen das Risiko, da der Anleger den Nennbetrag der Anleihe zurückerhält, selbst wenn der Aktienkurs gefallen ist.
  • Vielfältige Auswahl: Es gibt eine Vielzahl von Aktienanleihen, die auf verschiedene Aktien oder Aktienindizes bezogen sind, sodass Anleger eine breite Palette von Investmentmöglichkeiten haben.
• Nachteile:
  • Keine Kurssteigerung: Da der Anleger den Nennbetrag der Anleihe zurückerhält, verpasst er potenzielle Kurssteigerungen der zugrunde liegenden Aktien oder des Aktienindexes.
  • Emittentenrisiko: Es besteht ein Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird und den Nennbetrag oder die Aktien nicht liefern kann.
  • Eingeschränkte Liquidität: Der Handel mit Aktienanleihen kann eingeschränkte Liquidität aufweisen, was es schwieriger machen kann, sie zu kaufen oder zu verkaufen.

Vorteile

Es gibt verschiedene Vorteile, die Aktienanleihen bieten:

• Attraktive Rendite: Aktienanleihen bieten in der Regel einen höheren Zinssatz als herkömmliche Anleihen, was zu einer attraktiven Rendite führt.
• Diversifikation: Durch den Kombinationscharakter von Anleihen und Optionen bieten Aktienanleihen eine Möglichkeit zur Diversifikation des Portfolios.
• Flexibilität: Aktienanleihen haben oft unterschiedliche Laufzeiten und können an verschiedene Marktbedingungen angepasst werden.
• Teilhabe am Aktienmarkt: Wenn der Emittent sich dafür entscheidet, Aktien zu liefern, kann der Anleger von einer potenziellen Kurssteigerung profitieren.

Nachteile

Obwohl Aktienanleihen einige Vorteile bieten, gibt es auch einige potenzielle Nachteile, die Anleger berücksichtigen sollten:

• Begrenzte Partizipation an Kursgewinnen: Im Gegensatz zum direkten Kauf von Aktien partizipiert der Anleger bei Aktienanleihen nur begrenzt an Kursgewinnen. Wenn der Aktienkurs über den vereinbarten Kaufpreis der Aktien liegt, erhält der Anleger trotzdem nur den festgelegten Rückzahlungsbetrag.
• Absicherung durch Barriere: Aktienanleihen haben oft eine Barriere, bei deren Unterschreiten der Emittent die Option hat, Aktien zu liefern. Dies kann für den Anleger nachteilig sein, da er möglicherweise ungewollt Aktien zu einem höheren Preis kaufen muss.
• Kreditrisiko des Emittenten: Da Aktienanleihen von einem Emittenten ausgegeben werden, besteht das Risiko, dass dieser zahlungsunfähig wird und die Anleger nicht vollständig zurückzahlen kann.

Risiken und Chancen einer Aktienanleihe

Risiken: Wie bei jedem Anlageinstrument sind auch bei Aktienanleihen Risiken zu beachten. Zunächst besteht das Risiko, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie während der Laufzeit der Anleihe stark fällt. In diesem Fall kann der Emittent die Aktien liefern, die einen niedrigeren Wert haben als der Anschaffungspreis. Darüber hinaus unterliegt der Wert einer Aktienanleihe auch anderen Faktoren wie Zinsänderungen, Volatilität des Aktienmarktes und Bonität des Emittenten. Es ist wichtig, sich über diese Risiken bewusst zu sein und eine fundierte Entscheidung zu treffen.Chancen: Trotz der Risiken bieten Aktienanleihen auch Chancen. Durch den höheren Zinssatz im Vergleich zu herkömmlichen Anleihen kann der Anleger eine attraktive Rendite erzielen. Darüber hinaus kann er von Kursgewinnen der zugrunde liegenden Aktie profitieren, wenn der Emittent die Aktien liefert. Aktienanleihen können auch eine Möglichkeit sein, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen und Einkommensströme zu generieren. Es ist jedoch wichtig, die individuellen Umstände und Risikobereitschaft zu berücksichtigen, um die Chancen optimal nutzen zu können.

Risiken

• Marktrisiko: Durch die Verbindung mit Aktienkursen unterliegt eine Aktienanleihe dem Risiko von Preisschwankungen auf dem Aktienmarkt. Wenn der Aktienkurs am Ende der Laufzeit unter dem vereinbarten Preis liegt, kann der Anleger Verluste erleiden.
• Ausfallrisiko: Es besteht das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird und somit nicht in der Lage ist, den Nennbetrag der Anleihe zurückzuzahlen oder die Aktien zu liefern.
• Zinsrisiko: Wenn die Zinssätze während der Laufzeit der Anleihe steigen, kann der Anleger möglicherweise bessere Anlagechancen verpassen.
• Währungsrisiko: Wenn der Emittent der Aktienanleihe nicht in derselben Währung wie der Anleger tätig ist, besteht ein Währungsrisiko. Wechselkursschwankungen können den Rückzahlungsbetrag der Anleihe beeinflussen.

Chancen

Eine Aktienanleihe birgt auch Chancen für Anleger. Eine der Hauptchancen besteht darin, dass der Anleger unabhängig von der Kursentwicklung der Aktie oder des Aktienindexes während der Laufzeit einen festen Zinssatz erhält.

Des Weiteren kann der Anleger von möglichen Kurssteigerungen der Aktie oder des Aktienindexes profitieren, wenn der Emittent sich für die Lieferung von Aktien entscheidet. Wenn der Kurs der Aktie während der Laufzeit steigt, kann der Anleger die gelieferten Aktien zu einem niedrigeren Preis erwerben und von einer Wertsteigerung profitieren.

Es ist jedoch wichtig, die Risiken und Chancen sorgfältig abzuwägen und eine fundierte Entscheidung zu treffen, bevor man in Aktienanleihen investiert.

Unterschiede zwischen Aktienanleihen und herkömmlichen Anleihen

Es gibt einige wichtige Unterschiede zwischen Aktienanleihen und herkömmlichen Anleihen:

• Rückzahlung: Bei herkömmlichen Anleihen erfolgt die Rückzahlung des Nennbetrags zum Ende der Laufzeit in der Regel unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts. Bei Aktienanleihen kann die Rückzahlung jedoch entweder in Form des Nennbetrags oder durch Lieferung einer vorab festgelegten Anzahl von Aktien erfolgen.
• Zinszahlungen: Bei herkömmlichen Anleihen werden regelmäßige Zinszahlungen während der Laufzeit geleistet. Aktienanleihen hingegen bieten in der Regel einen höheren Zins als herkömmliche Anleihen, da sie mit höheren Risiken verbunden sein können.
• Risiko und Ertrag: Herkömmliche Anleihen gelten als sicherere Anlageform, da sie einen festen Zinssatz und eine feste Rückzahlung bieten. Aktienanleihen haben hingegen ein höheres Risiko, da ihr Wert von der Kursentwicklung der zugrunde liegenden Aktien abhängt.

Voraussetzungen für den Kauf einer Aktienanleihe

Um eine Aktienanleihe kaufen zu können, müssen Anleger einige Voraussetzungen erfüllen. Hier sind einige wichtige Punkte zu beachten:

• Mindestkapital: Je nach Emittent und Anleihe kann es eine Mindestinvestitionssumme geben, die der Anleger bereitstellen muss. Dies dient dazu, das Risiko des Emittenten zu minimieren und sicherzustellen, dass nur erfahrene Anleger in Aktienanleihen investieren.
• Verständnis der Funktionsweise: Da Aktienanleihen eine spezielle Form der Anlage sind, sollten Anleger sich mit den Grundlagen und der Funktionsweise vertraut machen. Es ist wichtig zu verstehen, wie der Rückzahlungsbetrag berechnet wird und welche Risiken damit verbunden sind.
• Risikobereitschaft: Aktienanleihen bringen bestimmte Risiken mit sich, insbesondere wenn Aktienkurse stark schwanken. Anleger sollten bereit sein, diese Risiken zu akzeptieren und gegebenenfalls Verluste zu verkraften.
• Laufzeit und Zinszahlungen: Anleger sollten die Laufzeit der Aktienanleihe beachten und verstehen, wann und wie die Zinszahlungen erfolgen. Dies kann Auswirkungen auf die Liquidität des investierten Kapitals haben.

Wie wird der Rückzahlungsbetrag einer Aktienanleihe berechnet?

Der Rückzahlungsbetrag einer Aktienanleihe wird basierend auf dem Verhalten des zugrunde liegenden Wertpapiers, entweder einer bestimmten Aktie oder eines Aktienindexes, berechnet. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie der Rückzahlungsbetrag bestimmt wird:

1. Feste Rückzahlung: Der Emittent verpflichtet sich, am Ende der Laufzeit der Aktienanleihe den Nennbetrag zurückzuzahlen.
2. Aktienlieferung: Statt den Nennbetrag zurückzuzahlen, liefert der Emittent dem Anleger eine vorab festgelegte Anzahl von Aktien. Die Anzahl der Aktien hängt von der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Wertpapiers ab. Wenn der Kurs des Wertpapiers während der Laufzeit der Anleihe über einem bestimmten Schwellenwert liegt, erfolgt die Lieferung der Aktien. Ist der Kurs hingegen unterhalb des Schwellenwerts, erfolgt die Zahlung des Nennbetrags.

Die genaue Berechnung des Rückzahlungsbetrags einer Aktienanleihe ist von den im Emissionsprospekt festgelegten Bedingungen abhängig. Es ist wichtig, diese Bedingungen sorgfältig zu prüfen, um das Risiko und die potenzielle Rendite einer Aktienanleihe zu verstehen.

Was passiert bei Insolvenz des Unternehmens?

Bei einer Insolvenz des Unternehmens, das die Aktienanleihe emittiert hat, gibt es verschiedene Szenarien, die eintreten können.

1. Das Unternehmen kann zahlungsunfähig werden und die Anleihe nicht vollständig zurückzahlen. In diesem Fall erleidet der Anleger einen finanziellen Verlust.

2. Wenn der Emittent Aktien liefert, muss der Anleger diese zu einem vorab vereinbarten Preis kaufen. Ist der Marktwert der Aktien jedoch niedriger als der vereinbarte Preis, erleidet der Anleger ebenfalls Verluste.

3. Es besteht auch die Möglichkeit, dass der Emittent den Insolvenzfall vermeidet und die Aktienanleihe vorzeitig zurückzahlt. In diesem Fall erhält der Anleger den Nennbetrag der Anleihe, jedoch entgehen ihm potenziell höhere Gewinne durch die Lieferung von Aktien.

Es ist wichtig, sich bewusst zu sein, dass Aktienanleihen mit einem gewissen Risiko verbunden sind, insbesondere bei Unternehmen, die finanziell instabil sind. Investoren sollten daher ihre Risikobereitschaft und ihr Vertrauen in das emittierende Unternehmen sorgfältig abwägen.

Beispiel einer Aktienanleihe

Um das Konzept einer Aktienanleihe besser zu verstehen, werfen wir einen Blick auf ein Beispiel:

Angenommen, ein Anleger erwirbt eine Aktienanleihe mit einem Nennbetrag von 1.000 Euro und einer Laufzeit von einem Jahr. Der Emittent der Anleihe hat das Recht, entweder den Nennbetrag zurückzuzahlen oder dem Anleger 50 Aktien eines bestimmten Unternehmens zu liefern.

Der Zinssatz der Aktienanleihe wird mit 5% pro Jahr festgelegt. Das bedeutet, dass der Anleger während der Laufzeit der Anleihe einen Zinsbetrag von 50 Euro erhält.

Am Ende der Laufzeit hat der Emittent die Wahl, entweder die 1.000 Euro Nennbetrag zurückzuzahlen oder dem Anleger 50 Aktien des Unternehmens zu liefern. Für den Fall, dass die Aktie während der Laufzeit um einen bestimmten Prozentsatz gefallen ist, wäre der Rückzahlungsbetrag der Anleihe jedoch niedriger als der Nennbetrag.

Wenn zum Beispiel der Aktienkurs um 10% gefallen ist, beträgt der Rückzahlungsbetrag 900 Euro. In diesem Fall würde der Anleger einen Verlust von 100 Euro erleiden. Andererseits, wenn der Aktienkurs gestiegen ist, hätte der Anleger die Chance, zusätzlich zu den Zinsen auch von Kursgewinnen zu profitieren.

Wie können Sie in Aktienanleihen investieren?

Um in Aktienanleihen zu investieren, haben Sie mehrere Möglichkeiten:

1. Direkter Kauf der Aktienanleihen: Sie können Aktienanleihen direkt über Ihre Hausbank oder einen Online-Broker erwerben. Informieren Sie sich über die verfügbaren Angebote und vergleichen Sie die Konditionen, um die passende Aktienanleihe auszuwählen.
2. Investmentfonds: Eine weitere Möglichkeit besteht darin, sich einem Investmentfonds anzuschließen, der in Aktienanleihen investiert. Dadurch streuen Sie Ihr Risiko, da der Fonds in mehrere verschiedene Aktienanleihen investiert.
3. Exchange Traded Funds (ETFs): Einige ETFs bilden spezifische Aktienanleihe-Indizes ab. Wenn Sie in solche ETFs investieren, partizipieren Sie an der Wertentwicklung eines breiteren Portfolios von Aktienanleihen.
4. Zertifikate: Es gibt auch Zertifikate, deren Wertentwicklung an Aktienanleihen gebunden ist. Diese können eine alternative Möglichkeit sein, um in Aktienanleihen zu investieren.

Bevor Sie in Aktienanleihen investieren, ist es wichtig, sich gründlich über die individuellen Eigenschaften und Risiken der jeweiligen Anlageinstrumente zu informieren. Konsultieren Sie bei Bedarf einen Finanzberater, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.

Steuerliche Behandlung von Aktienanleihen

Die steuerliche Behandlung von Aktienanleihen hängt von verschiedenen Faktoren ab. Grundsätzlich werden die Zinszahlungen, die der Emittent während der Laufzeit leistet, als Kapitaleinkünfte behandelt und unterliegen der Abgeltungssteuer.

Wenn am Ende der Laufzeit die Rückzahlung in Form von Aktien erfolgt, wird dies steuerlich als Veräußerung der Aktien behandelt. Hierbei können wiederum individuelle Regelungen gelten, abhängig von der Haltedauer der Aktien.

Es ist ratsam, sich in Bezug auf die steuerliche Behandlung von Aktienanleihen an einen Steuerberater zu wenden, da individuelle steuerliche Gegebenheiten berücksichtigt werden müssen.

Fazit

Die Aktienanleihe ist ein vielseitiges Anlageinstrument, das sowohl für konservative Anleger als auch für risikofreudigere Investoren attraktiv sein kann. Sie bietet die Möglichkeit, von einer attraktiven Rendite zu profitieren, während gleichzeitig das Risiko begrenzt wird.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Aktienanleihen auch Risiken bergen. Wenn der Aktienkurs während der Laufzeit der Anleihe stark fällt, kann der Anleger einen Verlust erleiden. Daher ist es entscheidend, vor dem Kauf einer Aktienanleihe eine gründliche Analyse durchzuführen und das Risiko zu bewerten.

Wenn Sie bereit sind, die möglichen Risiken zu akzeptieren und die potenziellen Vorteile zu nutzen, können Aktienanleihen eine interessante Ergänzung zu Ihrem Portfolio sein. Bevor Sie jedoch in Aktienanleihen investieren, ist es ratsam, sich gründlich über das Produkt zu informieren und gegebenenfalls professionellen Rat einzuholen.

Investieren Sie verantwortungsbewusst und diversifizieren Sie Ihr Portfolio, um Ihr Risiko zu streuen und langfristig erfolgreich zu sein.

Häufig gestellte Fragen

1. Was sind die Vorteile einer Aktienanleihe im Vergleich zu herkömmlichen Anleihen?

Aktienanleihen bieten in der Regel höhere Zinssätze als herkömmliche Anleihen. Zudem ermöglichen sie Anlegern die Chance, von steigenden Aktienkursen zu profitieren.

2. Gibt es auch Risiken bei der Investition in Aktienanleihen?

Ja, wie bei allen Anlageformen können Aktienanleihen mit Risiken verbunden sein. Beispielsweise besteht das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird oder dass der Aktienkurs während der Laufzeit der Anleihe stark fällt.

3. Kann ich meine Aktienanleihe vorzeitig verkaufen?

Ja, Aktienanleihen können auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Allerdings hängt der Verkaufspreis von verschiedenen Faktoren ab, wie der verbleibenden Laufzeit der Anleihe und der aktuellen Marktlage.

4. Welche Rolle spielt der Zinslauf bei Aktienanleihen?

Der Zinslauf beginnt mit dem Datum, an dem die Anleihe ausgegeben wurde, und endet am Tag der Rückzahlung oder Lieferung der Aktien. Während des Zinslaufs werden die vereinbarten Zinsen ausgeschüttet.

5. Sind Aktienanleihen für risikoaverse Anleger geeignet?

Aktienanleihen beinhalten ein gewisses Risiko, daher sind sie eher für Anleger geeignet, die bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, um potenziell höhere Renditen zu erzielen.

6. Kann ich mit Aktienanleihen passive Einkünfte erzielen?

Ja, durch den regelmäßigen Erhalt der Zinszahlungen können Anleger passive Einkünfte generieren. Allerdings sollten sie sich bewusst sein, dass die Höhe der Zinszahlungen von verschiedenen Faktoren abhängt.

7. Gibt es Mindestanlagebeträge bei Aktienanleihen?

Ja, es gibt in der Regel Mindestanlagebeträge für Aktienanleihen. Die genauen Beträge können je nach Emittent und Anbieter variieren.

8. Sind Aktienanleihen für kurzfristige oder langfristige Investitionen geeignet?

Aktienanleihen können sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Investitionen geeignet sein. Die Laufzeit der Anleihe kann je nach Produkt variieren.

9. Wie kann ich das Risiko einer Aktienanleihe abschätzen?

Das Risiko einer Aktienanleihe hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie der Bonität des Emittenten, der Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses und der allgemeinen Marktsituation. Eine gründliche Analyse dieser Faktoren kann helfen, das Risiko abzuschätzen.

10. Bietet der Kauf von Aktienanleihen Steuervorteile?

Die steuerliche Behandlung von Aktienanleihen kann von Land zu Land unterschiedlich sein. Es ist ratsam, sich bei einem Steuerberater über die steuerlichen Auswirkungen der Investition in Aktienanleihen zu informieren.

Verweise

• Aktienanleihen – Tipps und Wissenswertes